ROCE là gì? Cách tính ROCE chuẩn và lưu ý cần biết

Đối với những nhà đầu tư tài chính lâu năm thì chắc chắn rằng việc họ quan tâm nhiều nhất hiện nay chính là chỉ số ROCE. Nếu bạn chưa biết về chỉ số ROCE là gì thì bài viết này sẽ giải đáp được mọi thắc mắc của bạn về vấn đề cách tính, cách sử dụng cũng như ý nghĩa mà chỉ số này biểu đạt. Có thể nói thì ROCE chính là một trong những chỉ số giúp bạn có thể đánh giá được tỷ lệ thu nhập cụ thể trên số vốn mà bạn đã sử dụng. Cùng Traderforex tìm hiểu nội dung chi tiết dưới bài viết này nhé. 

Tìm hiểu khái niệm ROCE trong đầu tư tài chính 
Tìm hiểu khái niệm ROCE trong đầu tư tài chính

ROCE là gì?

ROCE là cụm từ được viết tắt của Return on Capital Employed, có nghĩa là phần lợi nhuận kiếm được trên số vốn làm việc, chỉ số này sẽ giúp các nhà đầu tư có thể dễ dàng hiểu và nhận ra được mô hình biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm để đo lường được mức độ và khả năng sinh lời cũng như hiệu quả để có thể sử dụng vốn của công ty, yếu tố này là rất quan trọng, nó thông báo cho công ty về khả năng sinh lời của các vốn đầu tư ban đầu. Từ đó, công ty biết được nguồn vốn của mình đang được sử dụng có  hiệu quả hay không và những điểm nào cần phải điều chỉnh  để tạo ra lợi nhuận. Cũng chính vì những lý do đó mà các nhà đầu tư thường sẽ sử dụng ROCE để đo lường tiềm năng phát triển của công ty.

Tìm hiểu chi tiết về chỉ số PEG tại đây.

Cách tính ROCE

Đầu tiên thì chúng ta cùng đi tìm hiểu cụ thể về cách tính của ROCE. nắm được công thức tính dưới đây sẽ là một trong những điều cực kỳ dễ dàng để các bạn có thể nắm thành công bước áp dụng hiệu quả ROCE. 

Công thức để tính ROCE
Công thức để tính ROCE

Trong đó:

  • EBIT = Lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Đây được xem là khoản lợi nhuận đã thu được sau khi tiến hành lấy tổng các doanh thu mà trừ đi các khoản chi phí giá vốn của các sản phẩm và chi phí hoạt động.
  • Vốn sử dụng = Tổng tài sản – Nợ ngắn hạn. Trong đó, tổng tài sản sẽ bao gồm tất cả những gì mà công ty hiện đang có sở hữu như các loại cổ phiếu, nợ vốn, vốn cổ đông, ngân quỹ dự phòng, các khoản ưu đãi…

Ý nghĩa của chỉ số ROCE

Mỗi chỉ số tài chính đều mang một ý nghĩa riêng. Trong đó thì đối với doanh nghiệp hay cá nhân nhà đầu tư đều có những ý nghĩa ảnh hưởng trực tiếp đến việc sử dụng ROCE. Dưới đây sẽ là những nội dung cụ thể: 

Ý nghĩa của việc sử dụng ROCE
Ý nghĩa của việc sử dụng ROCE

Ý nghĩa đối với doanh nghiệp

Tính toán ROCE cho thấy được những khoản lợi nhuận thu được trên 1 đô la vốn được sử dụng. Các công ty sẽ sử dụng tỷ lệ này để đánh giá một cách chính xác và hiệu quả nhất về hoạt động kinh doanh sau khi đã bỏ ra một lượng vốn  đáng kể. Con số ROCE cũng giúp các nhà lãnh đạo doanh nghiệp biết được điểm hòa vốn tối ưu và nó cũng sẽ là một công cụ hữu hiệu để đánh giá và dự báo sự phát triển của doanh nghiệp.

Ý nghĩa đối với cá nhân nhà đầu tư

ROCE đặc biệt hữu ích để có thể đưa ra những đánh giá hiệu quả và chính xác về các hoạt động kinh doanh và so sánh được lợi nhuận của các công ty, đặc biệt là những công ty trong các ngành phải sử dụng rất nhiều nguồn vốn (ví dụ: công ty dầu khí, công ty điện lực, viễn thông, v.v.). Chỉ có ROCE mới giúp các nhà đầu tư có thể so sánh hiệu quả hoạt động của hai công ty trong cùng một khu vực: chỉ số ROCE càng cao thì hiệu quả hoạt động của công ty càng mạnh.

Ưu – Nhược điểm của ROCE

Nhằm giúp các bạn có thể hiểu rõ hơn về chỉ số ROCE này thì dưới đây sẽ là những thông tin về chỉ số ROCE với những ưu điểm và nhược điểm còn tồn tại. 

Những ưu và nhược điểm của ROCE
Những ưu và nhược điểm của ROCE

Ưu điểm

  • Công thức tính ROCE khá đơn giản và dễ sử dụng, bất cứ nhà đầu tư nào cũng sẽ đều tìm hiểu và tiếp cận được ngay dịch vụ này. 
  • Hầu hết các nhà quản lý sẽ không sử dụng được kế toán cũng có thể dễ dàng tính toán ROCE để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh hoặc đối với các dự án đầu tư. Nó được thể hiện bằng% để các nhà đầu tư có thể từ đó mà sử dụng nó để so sánh với các dự án có tầm cỡ quy mô và sở thích khác nhau.

Nhược điểm còn tồn tại

  • ROCE sử dụng thông tin từ dữ liệu tài chính lịch sử. Do đó, nếu công ty can thiệp để thay đổi kết quả kế toán, chỉ số ROCE có khả năng bị bóp méo và khiến độ chính xác của chỉ số không được cao. 
  • Ban quản lý không đầu tư vào  tài sản mới khi ROCE được sử dụng để làm thước đo hiệu suất. Lý do là nếu tiến hành đầu tư vào tài sản mới sẽ dẫn đến tăng giá trị tài sản và khấu hao, thu nhập trước lãi vay, thuế và cả ROCE sẽ bị giảm. 
  • ROCE chỉ được tính ở mức độ trung bình, nó cũng sẽ không đánh giá được thời gian của dự án cuối cùng này là bao lâu. Nhưng dự án càng dài thì rủi ro càng lớn. Nếu công ty có  dự trữ quá lớn, ROCE  không phản ứng. 
  • Nó sẽ phản ánh chính xác hiệu quả hoạt động của công ty. Bởi vì tiền dự trữ có thể được hoặc không được sử dụng như một khoản đầu tư. Do đó, bạn có thể thổi phồng số vốn sử dụng  và khiến việc phân tích đó làm ảnh hưởng đến kết quả.

NPV (giá trị hiện tại ròng) là gì và cách tính cũng như lưu ý khi sử dụng.

Một số lưu ý khi sử dụng ROCE

Khi sử dụng chỉ số ROCE, các nhà đầu tư có thể phải lưu ý những điểm sau đây nếu không muốn sử dụng sai cách khiến cho chỉ số ROCE này trở nên thiếu chính xác và thiếu hiệu quả. 

Những lưu ý khi sử dụng ROCE 
Những lưu ý khi sử dụng ROCE 
  • Một nhà đầu tư khôn ngoan sẽ nhìn vào chỉ số ROCE qua các năm để xem xét một công ty đã hoạt động như thế nào trong những năm qua. Các nhà đầu tư chỉ nên tiến hành việc đầu tư vào những công ty mà ROCE có xu hướng tăng qua các năm. 
  • Nhà đầu tư chỉ nên sử dụng ROCE để so sánh với các công ty cùng ngành và trong cùng khoảng thời gian. 
  • ROCE nên được so sánh với ROCE điểm chuẩn của ngành. Ví dụ: một công ty có ROCE 20% trông đẹp hơn một công ty có ROCE 10%. Tuy nhiên, khi điểm chuẩn của ngành là 35%, cả hai công ty đều được coi là có ROCE thấp.

Sự khác biệt giữa ROCE và ROA

Tỷ lệ hoàn vốn sử dụng (ROCE) và tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA) là một trong hai tỷ lệ sinh lời tương tự mà các nhà đầu tư và các nhà phân tích đã dùng để sử dụng và đánh giá với các công ty khác. Tỷ lệ ROCE là một số liệu được đánh giá cực kỳ hiệu quả khi tiến hành các thao tác đánh giá và sử dụng vốn khả dụng của một công ty.

Mối quan hệ giữa ROCE và Roa
Mối quan hệ giữa ROCE và ROA

Công thức tính ROCE như sau:

ROCE = EBIT/ Capital Employed

Vốn sử dụng được hiểu là việc tính được tổng tài sản trừ đi khoản nợ ngắn hạn hoặc tổng số vốn chủ sở hữu cộng với nợ phải trả. Do đó, nó cũng được xem là tương tự như tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), ngoại trừ việc nó bao gồm các khoản nợ phải trả. Chỉ số ROCE càng cao, công ty càng hoạt động hiệu quả. Từ đó mà họ có thể sử dụng vốn khả dụng của mình để tạo ra được các khoản lợi nhuận khác. 

Chỉ số ROCE đặc biệt hữu ích và có hiệu quả để so sánh các công ty của họ thâm dụng vốn hay không. Một số liệu ROCE tốt cho một công ty luôn phải  nằm trong một mức cao hơn hiệu quả tài chính trung bình. ROA tương tự như tỷ số ROCE ở chỗ nó có thể đo lường được những khả năng sinh lời và hiệu quả tài chính. Sự khác biệt là chỉ số, Hệ số ROE tập trung đặc biệt vào việc có thể sử dụng được những loại tài sản có hiệu quả. Tỷ lệ ROA chia doanh thu  hàng năm cho tổng các loại tài sản để bạn biết được những mức doanh thu trên mỗi đô la được tạo ra so với tài sản của một công ty.

ROA được tính bằng công thức sau:

ROA = Net Income (Thu nhập ròng)/ Total Assets (Tổng tài sản)

Tỷ lệ ROA cao là một dấu hiệu phát triển vô cùng mạnh mẽ cho thấy được rằng một công ty đang nằm trong đà phát triển và hoạt động tốt, đồng thời nó cũng tạo ra lợi nhuận đáng kể từ vốn lưu động. Cũng như các chỉ số đo lường hiệu suất khác, ROA được sử dụng tốt nhất để có thể tiến hành so sánh các công ty tương tự trong cùng ngành. Sự khác biệt giữa các tỷ số của ROCE và  ROA không lớn, nhưng nó là đáng kể để các nhà đầu tư phải quan tâm. Các thước đo thu nhập khác nhau tồn tại chính xác để từ đó mà các nhà đầu tư và nhà phân tích có thể đánh giá được cụ thể và chính xác hơn được các hoạt động của  công ty từ các khía cạnh khác nhau để có được bức tranh toàn cảnh hơn về giá trị ròng, tình trạng tài chính và triển vọng tăng trưởng của công ty. 

Vậy là các bạn đã cùng Traderforex tìm hiểu chi tiết nội dung khái niệm ROCE là gì cũng như những mẹo để có thể sử dụng hiệu quả chỉ số này rồi đúng không nào? Mong rằng các thông tin trên đây sẽ giúp ích cho bạn. Chúc bạn thành công vào các giao dịch đầu tư tài chính.

Trả lời