Hợp đồng tương lai là gì? Đây là câu hỏi mà khá nhiều nhà giao dịch thắc mắc cho dù đã thực hiện khá nhiều giao dịch với loại hợp đồng nay. Hầu hết các nhà đầu tư không hiểu rõ bản chất của nó là gì. Vậy để hiểu rõ hơn về bản chất của hợp đồng tương lai, nó được sử dụng trong trường hợp nào và có ưu điểm, hạn chế gì hãy theo chân TraderForex tìm hiểu ngay bạn nhé.
Hợp đồng tương lai là gì?
Đối với tài chính, hợp đồng tương lai là hợp đồng chuẩn hóa của người bán và người mua. Hai bên có sự trao đổi với nhau về một loại tài sản nào đó khi khối lượng và chất lượng của nó đã được chuẩn hóa. Mức giá được thỏa thuận hay mức giá khởi điểm sẽ là ở thời gian của hôm nay (futures price hay còn gọi là mức giá tương lai), Thời gian và thời điểm giao sản phẩm là trong tương lai. Họ thực hiện các giao dịch của hợp đồng tương lai thông qua futures exchange được gọi là sàn giao dịch tương lai. Khi bên phía người mua của hợp đồng đồng ý mua sản phẩm là cơ sở tại tương lai sẽ được gọi là trường vị. và bên bán sẽ đồng ý việc bán sản phẩm của họ được gọi với tên là đoản vị.
Thuật ngữ này sẽ thể hiện rằng bên mua và bên bán sẽ có những kỳ vọng riêng của họ. Người bán sẽ hy vọng mức giá tiếp tục giảm còn người mua thì sẽ hy vọng rằng mức giá có thể tăng lên cao hơn. Nhưng các nhà giao dịch cần chú ý khi rằng khi ký kết thì sẽ không mất bất kỳ chi phí gì. Vị thế của cả người bán và người mua sẽ được thể hiện thông qua các thuật ngữ là bán và mua.
Có nhiều khả năng hợp đồng tương lai sẽ có những sản phẩm có cơ sở không hoàn toàn chính là các loại sản phẩm truyền thống. Tức là các sản phẩm cơ sở với hợp đồng tài chính trong tương lai ví dụ như chứng khoán, các loại tài sản vô hình, các công cụ tài chính, tiền tệ và thậm chí là các khoản mục như lãi suất, chỉ số các loại chứng khoán.
Ví dụ về hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai đã đánh dấu giúp thỏa mãn các giao dịch của cả người mua và người bán về các giao dịch sắp xảy ra trong tương lai, mức giá của các sản phẩm giao dịch sẽ được xem xét tại thời điểm mà hợp đồng được ký kết.
Ví dụ: Công ty 1 tiến hành ký kết loại hợp đồng tương lai với công ty 2 khi giao dịch 100.000 thùng dầu mức giá cả của nó là 1.500.000 đồng/ thùng tại 5/2018. 9/2018 nếu mức giá của nó tăng là 2.000.000 đồng/ thùng. Thì lúc này cong ty 1 sẽ có 2 sự lựa chọn:
- Bán 100.000 thùng dầu đó với mức giá cả 1.500.000 đồng/ thùng cho công ty 2.
- Công ty 1 sẽ thanh toán cho công ty 2 theo mức thỏa thuận sự chênh lệch so với ban đầu và không bán dầu và sự chênh lệch có thể lên đến 50.000.000 đồng.
Những khái niệm liên quan đến hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai là sự thỏa thuận khi thực hiện giao dịch của người mua và người bán về việc trao đổi mua bán các sản phẩm xảy ra trong tương lai với giá được định trước.
Tài sản cơ sở là đối tượng hợp đồng phái sinh đã thỏa thuận khi tiến hành các giao dịch.
Ký quỹ là số tiền cọc thì tham gia vào các giao dịch liên quan đến chứng khoán phái sinh và có vai trò chắc chắn hai bên giao dịch sẽ có thể thanh toán.
Đóng vị thế, khi nhà giao dịch mở một vị thế có sự đối ứng so với vị thế mà các nhà đầu tư đang giữ cùng tài sản cơ sở và cùng cả về ngày đáo hạn.
Giá thanh toán cuối ngày, đây là mức giá hợp đồng phái sinh được dùng khi thanh toán các khoản tiền lãi và lỗ nếu như có phát sinh trong ngày tại hợp đồng.
Hệ số nhân của hợp đồng: Đây là hệ số được dùng để quy đổi các giá trị của chỉ số tại hợp đồng tương lai chuyển qua tiền tệ.
Khối lượng mở: Số hợp đồng tồn tại ở thời điểm mà loại chứng khoán phái sinh.
Đặc điểm của hợp đồng tương lai
Để giúp nhà giao dịch hiểu rõ hơn bản chất của hợp đồng tương lai là gì thì bạn có thể xem đặc điểm của hợp đồng tương lai sau đâu để có thể biết được khi tham gia vào thị trường phái sinh thì mình sẽ có lợi ích gì.
Tính chuẩn hóa
Hợp đồng tương lai sẽ thực hiện giao dịch và niêm yết ở sở giao dịch chứng khoán phái sinh vì thế nên đặc điểm thứ nhất của hợp đồng tương lai chính là những điều khoản đã được chuẩn hóa.
Ví dụ như những nội dung cụ thể tại hợp đồng được sở giao dịch quy định (đây là nơi niêm yết hợp đồng tương lai). Nội dùng có nó bao gồm loại tài sản và lượng tài sản cơ sở, làm sao để giao nhận, quy mô của hợp đồng, quy định về thanh toán…
Hợp đồng niêm yết
Loại hợp đồng này đã được niêm yết và đánh giá tiêu chuẩn của sở giao dịch về chứng khoán phái sinh. Đây cũng chính là nguyên nhân các giá trị, các điều khoản và khối lượng của các loại tài sản cơ sở … tại hợp đồng tương lai được chuẩn hóa.
Ký quỹ và bù trừ
Đối với các thị tường có hợp đồng tương lai cả người mua và người bán cần chắc chắn rằng có thể thanh toán loại hợp đồng này bằng ký quỹ vì đây là biện pháp giúp đảm bảo cho cả bên bán và bên mua phải làm nghĩa vụ đã có trong hợp đồng. Nhà giao dịch khi tham gia vào các thị tường có hợp đồng tương lai cần đáp ứng đầy đủ yêu cầu về ký quỹ. Nhưng trung tâm thanh toán có sự bù trừ, sở giao dịch sẽ có quy định cho các loại hợp đồng mà nhà giao dịch cần phải đáp ứng.
Mục đích khi tham gia ký quỹ trong hợp đồng tương lai chính là có thể đảm bảo được sự bắt buộc khi thanh toán.
Sự bù trừ và thanh toán được áp dụng tính theo mức giá cả thực tế. Tài khoản của nhà giao dịch sẽ được báo đến từng khoản lãi và các khoản lỗ dựa vào giá trị thực tế và nếu cần thì sẽ có thể gọi là bổ sung ký quỹ. Thế nên sự thanh toán của bên bán và bên mua sẽ hạn chế rủi ro hơn.
Đóng vị thế một cách dễ dàng
Các nhà giao dịch có thể tiến hành tham gia vào vị thế ngược tại hợp đồng tương lai giống như tiến hành đóng vị thế ở bất kỳ thời điểm nào vì thế vóm mà họ dùng để đầu tư vào hợp đồng tương lai sẽ linh hoạt hơn.
Dùng đòn bẩy tài chính
Khi tham gia và các thì trường có sử dụng hợp đồng tương lai thì chỉ cần khoản đầu tư nhỏ lúc đầu thì nhà giao dịch sẽ hoàn toàn có thể mang về những nức lợi nhuận ấn tượng so với những thị trường khác.
Để tiến hành giao dịch với hợp đồng tương lai nhà giao dịch phải thỏa mãn các điều kiện liên quan đến mức ký quỹ như yêu cầu vì nó là cam kết trong lĩnh vực tài chính để đảm bảo thanh toán đúng hợp đồng đã quy định.
Khi xuất hiện sự biến động về mức giá của các sản phẩm và khớp với những gì nhà giao dịch đã dự đoán thì lúc này vị thế của hợp đồng tương lai giúp nhà giao dịch mang về nhiều lợi nhuận. Hiệu ứng của đòn bẩy sẽ làm cho lợi nhuận cao hơn tại thị trường đặc biệt là cao hơn cả lợi nhuận có tại các loại thị trường cơ sở.
Cam kết trong tương lai đối với nghĩa vụ thực hiện
Khi thực hiện giao dịch với hợp đồng tương lai thì cả người mua và người án có quyền lợi cụ thể và cũng có những nhiệm vụ bắt buộc phải thực hiện.
Nếu hợp đồng tương đã đến thời gian đáo hạn thì người mua sẽ phải thanh toán theo như quy định của hợp đồng và nhận sản phẩm đã mua từ người bán chuyển giao. Người bán lúc này giao cho người mua khối lượng tài sản nhất định và nhận thanh toán từ người mua.
Tính thanh khoản
Thông qua các điều khoản có trong hợp đồng thì nhà giao dịch nếu có tham giao vào hợp đồng tương lai sẽ biết được thông tin về tài sản mà họ sẽ mua và bán để nắm bắt được nó giao dịch như thế nào và tại thời điểm nào.
Thế nên các nhà giao dịch có thể dễ dàng thực hiện việc mở vị thế và đống vị thế tại thị trường giúp cho tính thanh khoản tại các thị trường có hợp đồng tương lai cao hơn. Cũng vì lý do đó mà các nhà giao dịch cũng áp dụng hợp đồng tương lai như dụng cụ để dùng trong các mục đích khác nhau.
Quá trình thực hiện giao dịch với hợp đồng tương lai
Cơ chế giúp hợp đồng tương lai hoạt động khá giống so với thực hiện giao dịch chứng khoán nhưng nó lại thu hút các nhà đầu tư vì họ có thể thực hiện mua bán khi không sở hữu loại tài sản cơ sở tương tự vì loại hợp đồng này có bản chất dựa vào sự kỳ vọng về mức giá của Trader để có thể thực hiện các giao dịch. Thế nên khi nhà giao dịch tin rằng khi thị trường giảm thì nhà giao dịch sẽ có khả năng bảo vệ các danh mục bằng phương pháp bán khống các loại hợp đồng này và tiếp đến là cắt lỗ và chốt lời bằng phương pháp mua lại. Nếu bạn thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro khi thực hiện hợp đồng tương lai thì sự tăng hay giảm của loại hợp đồng này giúp bù đắp cho sự gia tăng và làm giảm giá trị của danh mục.
Chiến lược giao dịch phái sinh với hợp đồng tương lai có hiệu quả
Giao dịch theo xu thế giá
Chiến lược giao dịch với hợp đồng tương lai này khá đơn giản nhưng ns lại vô cũng thu hút nhà đầu tư nên nó được áp dụng khá nhiều. Nhưng khi so sánh với những chiến lược khác thì nó tiền ẩn khá nhiều sự rủi ro. Thế nên các nhà giao dịch nên thực hiện đầu tư vào hợp đồng tương lai do tự họ xác định trên thị trường khi mức giá sắp tăng và chờ tiến hành bán, nếu mức giá tăng thì tiến hành đóng vị thế.
Ngược lại. khi nhà giao dịch đoán xu hướng thị trường sẽ giảm thì họ nên tiến hành bán các hợp đồng tương lai và bắt đầu đóng vị thế bằng cách tiến hành vị thế mua.
Giao dịch trong ngày
Theo nghĩa hẹp chúng ta có thể hiểu đây là chiến lược khi tiến hành mua bán thì các nhà giao dịch sẽ được thực hiện trong một ngày. Khi tới ngày cuối vị thế bán và vị thế mua sẽ được đóng lại để vị thế nắm giữ được đưa về mức 0 nhằm không chịu sự xuất hiện của các biến động đêm qua tại thị trường. Và đối với nghĩa rộng thì các giao dịch sẽ có thể giúp cho những vị thế giữ được tư đêm cho tới mai.
Nhược điểm của hợp đồng tương lai
Các nhà giao dịch theo phong cách lướt sóng hoặc có thời gian để xem xét và phân tích biểu đồ, các bảng điện là những nhà đầu tư phù hợp để sử dụng loại hợp đồng tương lai.
Tuy nhiên, những rủi ro tiềm ẩn của đòn bẩy khá cao vì đòn bẩy được xem là con dao hai lưỡi. Thế nên những diễn biến của thị trường xảy ra không theo những dự đoán của nhà giao dịch về sự thay đổi của các loại tài sản cơ sở thì chắc hẳn sẽ bị lỗ. Sự thua lỗ sẽ lớn nếu như tính bằng tỷ lệ phần trăm của số vốn lúc đầu.
Khi áp dụng hợp đồng tương lai nhằm để phòng ngừa các loại rủi ro thì nó sẽ hạn chế cơ hội tận dụng những lợi ích khi xuất hiện những biến động có lợi.
Lợi ích của hợp đồng tương lai
Giao dịch một cách dễ dàng, tiện lợi
Thực hiện các giao dịch với hợp đồng tương lai thì quá trình thực hiện nó tương tự như đối với các loại giao dịch cổ phiếu. Các nhà giao dịch sẽ tiến hành đặt lệnh để mua nếu như họ có thể dự đoán được khi nào thị trường sẽ tăng để có thể bắt đầu mở vị thế tại hợp đồng tương lai. Lúc này nhà đầu tư có thể nhận thêm nhiều lợi nhuận khi thị trường diễn ra đúng với dự đoán của họ. Và trái lại, nếu như điểm tại thị trường có xu hướng giảm thì nhà giao dịch sẽ có thể sinh lời thông qua mở vị thế để bán loại hợp đồng tương lai.
Đòn bẩy cao, lợi ích lớn
Hợp đồng tương lai có những đặc điểm riêng, nhà đầu tư chủ cần ký quỹ với một phần giá trị có trong hợp đồng thì nó sẽ có khả năng mang đến đòn bẩy lớn. Khi so sánh với những đầu tư cổ phiếu thì thông qua hợp đồng tương lai bạn có thể nhận được khoản lợi nhuận lớn hơn. Nhưng nếu tỷ lệ của đòn bẩy lớn cũng sẽ mang lại mức rủi ro cao nếu như đoán sai xu hướng của thị trường thế nên khi bạn đã sở hữu hợp đồng tương lai thì hãy cẩn thận trong việc quan sát và theo dõi thị trường.
Giao dịch thực hiện liên tục trong ngày
Đối với các giao dịch liên quan đến cổ phiếu các Trader có thể bán ngay khi cổ phiếu mới về đến tài khoản của mình, thông thường họ sẽ cần phải chờ đợi trong 2 ngày. Lúc này nếu họ muốn giao dịch với hợp đồng tương lai thì có thể đóng vị thế mới mở cho dù chi dù nó có là vị thế mua hay vị thế bán. Thế nên nhà đầu tư có khả năng sinh lời thông qua những biến động tại thị trường thông qua mở và đóng các vị thế liên tiếp.
Khi thị trường có xu hướng giảm thì có nhiều cơ hội lợi nhuận hơn
Đối với các giao dịch tại thị trường cổ phiếu nếu như thị trường có xu hướng giảm điểm thì các nhà đầu tư muốn có nhiều cơ hội để tìm kiếm lợi nhuận là khá khó. Nhưng nhà giao dịch có thể thực hiện tốt việc này thông qua hợp đồng tương lai. Vào bất kỳ thời gian nào nhà giao dịch cũng có khả năng tham gia với vai trò là vị thế bán trong hợp đồng tương lai. Nhưng nếu muốn tham gia vào thị trường này cần có một điều kiện là cần đáp ứng đủ yêu cầu về ký quỹ. Nếu thị trường đi đúng theo xu hướng mà bạn đã dự đoán thì việc thực hiện bán loại hợp đồng tương lai sẽ mang về khá nhiều lợi nhuận cho các Trader.
Hợp đồng tương lai có sự khác biệt với hợp đồng chênh lệch ra sao?
Hợp đồng tương lai
Như đã tìm hiểu ở phía trên thì hợp đồng tương lai là một thỏa thuận giúp thực hiện các giao dịch trong lĩnh vực tài chính, loại tài sản cơ sở và mức giá của loại tài sản này được hình thành trong ngày và trước khoảng thời gian tới.
Vị trí, chất lượng, số lượng của loại tài sản về vật chất và về thời gian thực hiện giao hàng với hợp đồng tương lai cũng đã được thực hiện tiêu chuẩn hoá. Nếu như hợp đồng đã đến ngày hết hạn thì chúng ta có thể giải quyết chúng bằng cách dùng tiền mặt. Lúc này tài sản của cả bên bán và bên mua đều thành ghi nợ/ ghi có và cũng có thể ghi nhận giao hàng thực tế, các giao dịch lúc này sẽ được thực hiện theo quy định.
Hợp đồng chênh lệch
Đúng như với tên gọi của nó, là loại hợp đồng giúp thực hiện các trao đổi về mua bán khi có sự chênh lệch về mức giá cả của các loại tài sản từ khi mới bắt đầu một hợp đồng cho đến khi nó kết thúc. Lúc này các nhà giao dịch cần nỗ lực đoán chính xác những xu hướng tiếp theo đang diễn ra trên thị trường.
Nếu bạn dự đoán rằng mức giá sẽ tăng thì hãy thực hiện ngay lệnh mua. Nhưng nếu bạn cảm thấy rằng mức giá sẽ giảm thì có thể áp dụng ngay lệnh bán. Từ lúc bắt đầu mở vị thế cho đến khi vị thế kết thúc thì mức giá sẽ có những sự giao động, và mức giao động đó chính là khoản lợi nhuận mà bạn có thể nhận được hoặc khoản lỗ mà bạn phải chịu. Lợi nhuận hay thua lỗ đều phụ thuộc vào cách bạn nhận biết xu hướng của thị trường và chiến lược mà bạn áp dụng để thực hiện các giao dịch.
Nơi thực hiện giao dịch
Đối với thị trường giao dịch chính thức chính là nơi mà các loại hợp đồng tương lai sẽ được thực hiện. Là thị trường phái sinh của giao dịch chứng khoán New Zealand, Euronext… Đây cũng là nguyên nhân mà công cụ giao dịch tài chính tại hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hoá và nghiêm ngặt.
Trong lúc đó, các hợp đồng chênh lệch sẽ được biểu hiện thông qua ra những giao dịch tại quầy, nhờ vào nhà môi giới nến không được phép áp vào những sàn giao dịch chính thức để được cung cấp.
Phí Spread
Sự chênh lệch về mức giá của việc mua và bán bán loại tài sản nào đó được gọi là Spread. Đối với hợp đồng chênh lệch và hợp đồng tương lai thì đều sẽ có Spread cụ thể khác nhau. Nhưng đối với loại hợp đồng tương lai thì mức Spread sẽ thấp hơn và có sự hấp dẫn hơn đối với hợp đồng chênh lệch.
Quy mô của hợp đồng
Loại hợp đồng tương lai được hình thành nên để những tổ chức có vốn đầu tư lớn sử dụng và thực hiện các giao dịch tại sàn giao dịch lớn. Đây cũng là lý do kích thước của hợp đồng tương lai khá khác biệt so với hợp đồng chênh lệch. Ví dụ như nhờ vào CFD nhà đầu tư có khả năng giao dịch với 5 ounce vàng giá trị lên đến 7.250 USD một cách thuận tiện nhất. Nhưng đối với hợp đồng tương lai thì vàng Comex, khối lượng của các giao dịch mà bạn cần phải đảm bảo tối thiểu là 100 ounce tương ứng 145.000 USD. Thế nên các nhà giao dịch nhỏ rất phù hợp với loại hợp đồng CFDs và sẽ ít hợp hơn nếu dùng hợp đồng tương lai.
Đòn bẩy
Chỉ với số tiền nhỏ các nhà đầu tư vẫn có khả năng thực hiện các giao dịch với khối lượng lớn thông qua các chất xúc tác là đòn bẩy.
Đối với hợp đồng tương lai thì mức đòn bẩy sẽ không cố định vì nó có khả năng thay đổi từ loại hợp đồng này sang loại hợp đồng khác. Nhưng nhìn chung thì mức độ linh hoạt của đòn bẩy lại không cao. Số tiền ký quỹ như lúc ban đầu có nghĩa là là tìm ít nhất mà các nhà giao dịch cần thực hiện ký quỹ để có thể tiến hành giao dịch với các hợp đồng tương lai nó được quy định một cách rõ ràng đối với từng loại khác nhau. Những quy định này ngày hôm qua những sự trao đổi và bù trừ cho nhau từ 5% đến 10% mức giá trị thực tế của hợp đồng.
Ngược lại, CFD sẽ được các nhà môi giới cung cấp đến nhà đầu tư thế nên bạn có thể xác định giá trị mức ký quỹ của ban đầu. Do đó mà mức đòn bẩy khi các nhà đầu tư có thể tự chọn theo ý của mình dựa vào những quy định tại Forex.
Ngày hết thời gian
Đối với hợp đồng tương lai thì ngày hết hạn sẽ luôn được xác định từ trước còn đối với CFD thì không được xác định.
Các loại tài sản cơ sở sẽ quy định ngày hết hạn và tuân theo mức giá đã được thỏa thuận từ trước thế nên đến thời gian đáo hạn và khi bước qua một thời kỳ mới, chuyển qua một loại hợp đồng mới thì nhất định cần phải có ngày chấm dứt hợp đồng .
Trái lại, nếu như trong tương lai không có ngày hết hạn và cổ phiếu cũng không có mức giá được định sẵn thì hợp đồng chênh lệch cũng sẽ không có ngày để kết thúc. Nếu như mức giá của một loại sản phẩm không phù hợp với nguyện vọng của nhà giao dịch thì họ cần phải thực hiện thanh lý hợp đồng.
Cũng vì nguyên nhân đó mà khi thực hiện các giao dịch qua đêm, các nhà đầu tư sẽ không mất bất kỳ chi phí nào về SWAP. Tại thời gian mà hợp đồng đáo hạn thì các nhà đầu tư sẽ cần đóng phí Rollover một lần mà thôi.
Khi thực hiện lệnh qua đêm thì các nhà đầu tư cần phải trả phí SWAP, nếu như thực hiện các giao dịch tại CFD, đồng thời khi vào đêm thứ tư qua ngày thứ năm các bạn cũng sẽ bị mất 3 lần phí. Nhưng khác so với hợp đồng tương lai đó chính là loại hợp đồng này sẽ không có ngày đáo hạn.
Phân biệt sự cung cấp của hợp đồng giao ngay, hợp đồng tương lai
Tại Forex, bất kỳ sàn giao dịch nào cũng có khả năng cung cấp loại tài sản về tiền ngoại hối ở dạng các hợp đồng giao dịch ngay. Đối với các loại sản phẩm và khác nhau thì có thể áp dụng được cả hai loại hợp đồng là tương lai và chênh lệch.
Nếu bạn muốn biết sàn giao dịch mà bạn đang thực hiện có thể sử dụng được loại hợp đồng nào thì lúc này bạn chỉ cần xem xét đến mức phí qua đêm của nó thì bạn sẽ có câu trả lời. Nhưng nếu sàn giao dịch mà bạn đang thực hiện không mất phí qua đêm của sản phẩm mua bán thì điều này đồng nghĩa với việc loại hợp đồng đó đang được áp dụng dưới hình thức là hợp đồng tương lai. Nhưng các sản phẩm giao dịch của bạn bị áp dụng mức phí qua đêm tức là sàn giao dịch đó là sàn giao dịch của các hợp đồng thực hiện giao ngay. Tuy loại hợp đồng giao ngay này không có thời gian đáo hạn nhà giao dịch cũng cần cân nhắc kỹ càng về chi phí thực hiện qua đêm của nó vì những con số này khá lớn.
Với những thông tin về hợp đồng tương lai mà TraderForex đã chia sẻ đến các nhà giao dịch như trên chúng tôi hi vọng rằng các bạn sẽ có những chiến lược và phương pháp giao dịch phù hợp để có thể thực hiện các giao dịch sinh nhiều lợi nhuận nhất.
Xem thêm:
Hợp đồng kỳ hạn là gì? Đặc điểm của hợp đồng kỳ hạn.
Tất tần tật thông tin về hợp đồng hoán đổi.
Tôi là Tống Anh Phong, một người yêu thích tài chính và mong muốn chia sẻ các kiến thức về tài chính nói chung cũng như Forex nói riêng. Hy vọng các bài viết sẽ thật sự hữu ích đối với bạn. Các kiến thức chỉ mang tính chất tham khảo và tôi không chịu bất cứ trách nhiệm nào về việc người đọc áp dụng và thua lỗ.
