Có lẽ nhiều trader đã từng nghe qua về hợp đồng hoán đổi ở một bên trung gian thứ ba nhưng thực sự không biết hợp đồng hoán đổi là gì. Cũng chính vì vậy mà họ còn khá ngần ngại trong việc tìm hiểu và tham gia vào hợp đồng này. Bản chất của dạng hợp đồng này cũng là một hợp đồng mua bán trên thị trường tài chính nhưng theo đó sẽ có sự xuất hiện của một bên thứ ba tham gia với các quyền và nghĩa vụ cụ thể. Vậy, hợp đồng hoán đổi là gì? Những đặc điểm nổi bật nhất của loại hợp đồng này là gì? Cùng chúng tôi tìm hiểu nội dung bên dưới đây nhé.
Hợp đồng hoán đổi là gì?
Hợp đồng hoán đổi có nghĩa là các hợp đồng mua và bán ngoại hối, tiền xu với số lượng gần bằng nhau trong các kỳ hạn khác nhau. Giá hoán đổi là chênh lệch giá giữa thời điểm hết hạn của hợp đồng hoán đổi.
Một thỏa thuận để trao đổi các khoản thanh toán lãi suất đối với khoản nợ lãi suất cố định sẽ lấy các khoản thanh toán lãi suất đối với khoản nợ lãi suất thả nổi (hoán đổi lãi suất) hoặc một loại tiền tệ này sẽ được dùng cho một loại tiền tệ đa dạng khác nhau để (hoán đổi tiền tệ) và rút khoản tiền hoán đổi vào một ngày sau đó.
Theo đó, hoán đổi tiền tệ chéo là việc thực hiện các trao đổi khoản nợ có tỷ giá cố định bằng một loại tiền tệ để lấy được một khoản nợ lãi suất thả nổi bằng một loại tiền tệ khác. Hoán đổi dựa trên vốn giả định hoặc vốn chủ sở hữu tương đương, xác định giá trị hoán đổi khi đáo hạn, nhưng không bao giờ hoán đổi. Giả định rằng vốn quyết định giá trị của khoản thanh toán lãi suất qua đêm. Các quy tắc quản lý giao dịch hoán đổi tài chính do Hiệp hội các nhà giao dịch hoán đổi quốc tế đặt ra. Trong đó:
- Hoán đổi hàng hóa – Trao đổi thanh toán trong đó giá trị của giao dịch hoán đổi được liên kết với giá của hàng hóa. Tương tự như hoán đổi lãi suất.
- Trao đổi thường xuyên có nghĩa là trao đổi hai thứ và thứ kia. Trong lĩnh vực tài chính, hợp đồng hoán đổi được biết đến là một công cụ tài chính phái sinh trong đó hai bên tiến hành trao đổi các dòng tiền bên này cho các dòng tiền của bên kia. Các dòng tiền này được gọi là chân hoán đổi, được tính toán dựa trên giá trị danh nghĩa, thường không được trao đổi trực tiếp giữa các bên.
Do đó, hoán đổi có thể được sử dụng để tạo ra được những giá trị chưa hoàn thành từ hàng hóa cơ bản, vì các bên có thể lãi hoặc lỗ do biến động giá mà không cần đặt cọc hoặc bảo đảm mệnh giá.
Hợp đồng hoán đổi thường được sử dụng để phòng ngừa được rủi ro tài chính có thể xảy ra (ví dụ: rủi ro lãi suất, rủi ro tỷ giá hối đoái, rủi ro giá cổ phiếu), để có được các ưu đãi của doanh nghiệp, các công ty trong nước hoặc cho các mục đích đầu cơ. Hoán đổi không thể được giao dịch như chứng khoán hoặc hợp đồng tương lai, mà thực chất là các hợp đồng riêng lẻ giữa hai bên đã được xác nhận, do đó, cách duy nhất của hợp đồng này là chấm dứt hợp đồng theo thỏa thuận chung với bên đối tác hoặc bằng cách chuyển giao nó cho bên thứ ba với sự đồng ý của đối tác.
Các loại hợp đồng hoán đổi trên thị trường
Trên thị trường có khá nhiều hợp đồng hoán đổi khác nhau, mỗi loại hợp đồng sẽ có những đặc trưng riêng biệt, cũng chính vì lý do đó mà sau đây Traderforex sẽ giới thiệu chi tiết cho các bạn tất cả các hợp đồng hoán đổi trên thị trường nhé.
Hoán đổi lãi suất (Interest rate swap)
Các chủ ngân hàng và nhà quản lý đầu tư sử dụng hoán đổi lãi suất và tiền tệ để có thể từ đó mà giảm thiểu chi phí đi vay, tài trợ cho các khoản vay ngân hàng có thời hạn gần bằng nhau để đạt được tính thanh khoản của một loại tiền này so với một loại tiền tệ khác (trong giao dịch hoán đổi tiền tệ); phòng ngừa được những rủi ro danh mục đầu tư hoặc huy động vốn trên thị trường nước ngoài và tạo ra lợi nhuận giao dịch.
Hoán đổi này được sử dụng phổ biến nhất cho các mục đích tài trợ hoặc tạo ra tài sản và theo đó mà nó cũng có nhiều ưu điểm trong việc quản lý tài sản – quản lý nợ, so với các khoản vay hoặc tiền gửi ngân hàng. Không giống như các khoản cho vay hoặc tiền gửi, giao dịch hoán đổi không được công bố trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng phát hành, mặc dù ngân hàng vẫn phải giữ lại một phần vốn chủ sở hữu để thanh toán cho giao dịch. Các giao dịch hoán đổi hiện tại tuân theo các nguyên tắc vốn dựa trên rủi ro.
Hoán đổi tiền tệ (Currency swap)
Hoán đổi tiền tệ là một dạng hợp đồng trao đổi tiền tệ trong đó hai bên tiến hành quá trình trao đổi giữa tiền gốc và tiền lãi cố định của một khoản vay để lấy một khoản tiền gốc và lãi cố định tương đương với khoản vay bằng một loại tiền khác sau đó. Hoán đổi tiền tệ thường được kết hợp với hoán đổi lãi suất. Ví dụ: Một công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ cần franc Thụy Sĩ và một công ty có trụ sở tại Thụy Sĩ cần đô la mười năm.
Hoán đổi tín dụng (Credit swap)
Giao dịch hoán đổi tín dụng là một dạng hợp đồng phái sinh tín dụng, theo đó người mua sẽ phải thanh toán định kỳ cho người bán theo đúng hạn để đổi lại khoản bồi thường nếu công cụ tài chính cơ bản có nguy cơ bị phá sản.
Ví dụ: một nhà đầu tư mua CDS từ Citibank và tổ chức tham chiếu cho CDS là AIG. Nhà đầu tư phải trả cho Citibank một khoản phí định kỳ, và nếu như trong trường hợp AIG mất khả năng thanh toán (chẳng hạn như chậm trả lãi hoặc không trả lãi), nhà đầu tư sẽ nhận được khoản thanh toán một lần từ Citibank và kết quả là hợp đồng CDS sẽ chấm dứt.
Nếu các nhà đầu tư sở hữu được hết những khoản nợ của AIG, CDS được coi là hàng rào chống được mọi bất lợi cũng như rủi ro. Nhưng các nhà đầu tư có thể mua CDS mà không cần nắm giữ nợ của AIG, cho mục đích đầu cơ, kiếm tiền bằng cách đặt cược vào khả năng thanh toán của AIG hoặc để bảo vệ các khoản đầu tư của họ vào các công ty khác mà số phận của họ có thể tương đương với AIG.
Hoán đổi hàng hóa (Commodity Swap)
Hoán đổi hàng hóa là một thỏa thuận trong đó giá thả nổi của hàng hóa (giá giao ngay) được trao đổi với một mức giá cố định trong một khoảng thời gian. Người sử dụng hàng hóa muốn đảm bảo giá cả và đơn vị tiền tệ tối đa. Mục đích là để trả cho tổ chức tài chính một mức giá cố định.
Đổi lại, người dùng sẽ nhận được thêm một khoản thanh toán dựa trên giá thị trường của hàng hóa được liên kết là nhân dân tệ. Đúng hơn, người sản xuất muốn có thu nhập cố định và bạn đồng ý trả theo giá thị trường cho tổ chức tài chính để nhận các khoản thanh toán cố định cho hàng hóa.
Hoán đổi chứng khoán vốn (Equity Swap)
Hoán đổi vốn chủ sở hữu là một hợp đồng trao đổi trong đó tổng hợp các luồng tiền được thỏa thuận trao đổi giữa hai bên vào một ngày xác định trong tương lai. Hai luồng tiền thường được gọi là các bên của hợp đồng trao đổi; một trong hai bên thường được ràng buộc với một mức lãi suất thay đổi như LIBOR. Đây được coi là một trang nổi. Phương pháp còn lại dựa trên kết quả của một cổ phiếu hoặc chỉ số thị trường.
Phần này được gọi là trang kiểm kê. Hầu hết các hợp đồng loại này đều bao gồm kỳ hạn lãi suất thả nổi ngoài hợp đồng vốn chủ sở hữu, mặc dù có một số loại hợp đồng ký quỹ kép. Ví dụ: Hoán đổi chỉ số hợp đồng: Bên A hoán đổi £ 5.000.000 tại LIBOR + 3 điểm cơ bản lấy 5.£ 000,000 (dựa trên Chỉ số FTSE cho mệnh giá £ 5,000,000). Trong trường hợp này, Bên A sẽ phải trả cho Bên B lãi suất thả nổi LIBOR + điểm cơ bản trên số tiền gốc là 5.000.000 và sẽ nhận được, để đổi lấy Bên B, bất kỳ một phần trăm tăng nào trong chỉ số cổ phiếu FTSE lên đến mệnh giá 5.000.000 bảng Anh.
Các đặc điểm nổi bật nhất của hợp đồng hoán đổi
Để giúp các bạn có thể hiểu rõ hơn về bản chất hợp đồng hoán đổi là gì thì sau đây hãy cùng chúng tôi đi tìm hiểu cụ thể những đặc điểm nổi bật nhất có thể dùng để nhận biết được hợp đồng này nhé.
Sử dụng trung gian để làm giảm đi tối đa thời gian tìm kiếm trước khi ký kết hợp đồng hoán đổi
Thông thường, những người hoặc tổ chức liên quan đến thỏa thuận hoán đổi không chuyên về lĩnh vực tài chính, vì vậy ngay cả khi có sự hỗ trợ của nhà môi giới, có thể sẽ phải mất nhiều thời gian để tìm được đối tác, đó là lý do tại sao các trung gian tài chính thường hoạt động trong thị trường tài chính họ sẽ luôn sẵn sàng trao đổi trên cơ sở chuyên nghiệp bất cứ lúc nào và do đó rút ngắn thời gian giao kết một loại hợp đồng.
Có thể giúp giảm thiểu được những chi phí đánh giá chất lượng tín dụng
Trong hầu hết các giao dịch hoán đổi, một đối tác thanh toán các dòng tiền dựa trên kết quả của việc đầu tư vào một biến ngẫu nhiên hoặc thay đổi của một tham số cụ thể, chẳng hạn như B. lãi suất, tỷ giá hối đoái hoặc lãi suất, giá cả, hoạt động chứng khoán hoặc giá cả hàng hóa. Chọn thanh toán các dòng tiền thay đổi theo một tham số khác hoặc các dòng tiền ổn định hơn. Vào một ngày thanh toán nhất định là hai bên trao đổi hai dòng tiền theo hợp đồng bằng cùng một loại tiền tệ (trừ trường hợp hoán đổi ngoại tệ).
Do đó, các bên thường đồng ý trao đổi các luồng tiền ròng nào phát sinh mà một bên nợ hoặc theo nguyên tắc xem xét ròng. Nếu các dòng tiền không được ghi nhận bằng cùng một loại tiền tệ trong trường hợp hoán đổi ngoại hối hoặc một loại hoán đổi ngoại hối đặc biệt khác của hoán đổi, thì việc ghi ròng sẽ không diễn ra và các bên phải chuyển giao các nghĩa vụ phát sinh cho nhau.
Hợp đồng hoán đổi thông thường được đánh giá là rất linh hoạt
Do giao dịch hoán đổi không được tiến hành các giao dịch trên thị trường tập trung mà chủ yếu là thị trường OTC (qua quầy) nên các điều khoản của hợp đồng thường sẽ rất linh hoạt và phù hợp với đại đa số các nhu cầu của nhà đầu tư.
Hợp đồng hoán đổi phát sinh có mục đích gì? cơ chế hoạt động của dạng hợp đồng này
Hợp đồng hoán đổi được sử dụng rộng rãi để có thể phòng ngừa được mọi rủi ro tài chính của đối tác do sự biến động của các yếu tố thị trường như lãi suất, tỷ giá hối đoái, giá cổ phiếu,…nhằm khuyến khích các công ty quốc gia hoặc cho các mục đích đầu cơ. Cho nên thị trường này thường sẽ tập trung và thường có sự tham gia của một tổ chức tài chính trung gian được gọi là các tổ chức giao dịch hoán đổi, chẳng hạn như các nhà tạo lập thị trường, các ngân hàng thương mại.
Các tổ chức này đóng vai trò trung gian thứ ba, có thể kết nối hai người dùng cuối và các bên của hợp đồng hoán đổi giữa giá đặt mua và giá chào bán mà họ đưa ra cho các bên để xác định dòng tiền của hợp đồng. Cách duy nhất mà các bên tham gia giao dịch hoán đổi có thể chọn không tham gia hợp đồng này là chấm dứt hợp đồng khi có sự đồng ý của bên kia hoặc chuyển giao nó cho bên thứ ba với sự đồng ý của bên kia.
Trên đây, chúng tôi đã giới thiệu cho bạn biết về hợp đồng hoán đổi là gì và những thông tin cần lưu ý về hợp đồng hoán đổi này. Traderforex mong rằng sẽ giúp các bạn có được những thông tin bổ ích và chất lượng nhất khi tham gia và ký kết loại hợp đồng này.
Xem thêm:
Tôi là Tống Anh Phong, một người yêu thích tài chính và mong muốn chia sẻ các kiến thức về tài chính nói chung cũng như Forex nói riêng. Hy vọng các bài viết sẽ thật sự hữu ích đối với bạn. Các kiến thức chỉ mang tính chất tham khảo và tôi không chịu bất cứ trách nhiệm nào về việc người đọc áp dụng và thua lỗ.
